一.
最近市场行情还不错，就连我老家的发小都来问我：
“还能买点啥”?
铁粉儿都知道，我比较喜欢给小白推荐定投宽基指数，像中证500.沪深300等，省心省力。
解释成本也比较低，通俗易懂好上手，不容易犯错。
至于主动型基金，尤其是新发行的，紫霞不太推荐大家去买。
一来新基金往往有较长的建仓期，一般是三个月左右。
在这个过程里，你的钱是被锁定的，会增加一定的时间成本。
比如某只基金募了十个亿，基金经理不可能一下子把这些钱花没，而是要进行一些择时操作，分批进场。
你想着行情好来股市吃一波肉，结果这边基金经理迟迟没进场，事与愿违了。
另外，新基金的认购费几乎不打折，如果买个一万块，手续费就要花上一百多块，不大划算。
最重要的是新基金没有业绩参考，市场风格是不断变化的，即便这位基金经理去年压对了某行业，今年未必吧？不确定性比较大。
如果你真的是很信任他，可以看看他以前管理的老基金。
手续费便宜不说，基金经理对于老基金产品的投资组合，有更加充分的调研和跟踪。要是赶上市场好，老基金应对行情的变化更加灵活。
当然，除了刚刚我们聊到最基础的指数型、主动型，基金还是有其它分类的。
比如说，Smart Beta基金，俗称sb基金????
二．
老司机们应该都听到β(Beta，贝塔)收益和α(Alfha，阿尔法)收益吧，
β（贝塔）收益简单理解就是纯被动收益，跟着市场走、跟着指数走。市场只要长期向好，咱就能赚到钱。
而α收益寻求的是比市场赚更多，比如通过择时、选股、权重配置、行业配置等赚取超额收益。
就像中证500近一年涨幅近40%，某中证500指数增强基金近一年涨幅52.36%，其中多出来的12.36%就是α收益。
当然，这只是个例，有很多主动型基金压根儿跑不赢指数，玩儿脱了。
那有人就想了，如果用一些简单的策略，对指数进行进一步优化，让它获得更高的收益呢?
于是就出现了Smart beta 指数，在β的基础上，进行一些smart的处理，中文叫策略指数。
其实它本身仍然是一个指数基金，它的规则仍然是公开透明的，只不过应用了一些投资策略来选择股票。
常见的策略有红利、低波、价值、成长、基本面等。
比如之前给大家分享过的红利指数基金，就是一种“SB”基金——
它本质上还是指数投资，但它的策略是在一堆选好的股票里，再精选出那种分红多、常年分红的公司，以此来追求长期、稳健的回报。
如果是不赚钱或者只赚钱不舍得分给股民的公司，就不在它的选择范围内了。
而且红利基金像一个流动班级一样，会定期“考核”，随时把新的连续高分红的公司吸纳进来，把那些抠门还不稳定分红的公司踢出去。
基金买入的股票年年分红，那我们持有的基金也就年年分红。红利因子就是它的Smart策略了。
再比如等权，就是指数中不管市值大小，所有成分股的权重一样。
这种策略优化了原本的市值越大、权重越大的问题，有利于指数中那些市值小、但成长性更好的成分股表现，所以在牛市中，等权指数可能比正常加权指数表现更好。
像去年这篇文章写到的医药100：暴涨30%，这个行业太暴利了！
就是典型的等权重指数，这100只股票所占的资金比例相同。
虽然里面的股票会有涨跌，占比就会相应变化，但一旦某只股票占比超过了2%，就会卖掉调仓到其他占比低的医药股。
这个过程相当于卖高买低，实现一个动态再平衡，获取超额收益。
相比于全指医药近一年涨幅54%，医药100近一年收益83.5%，更加亮眼。
除了以上，常见的策略还有稳定策略、AH股轮动策略等。
像我们基金组合里面持仓的50AH(501050)，就属于AH股轮动策略。
三．
那我们以沪深300和上证50为例，实测一下数据，看看策略指数是否在任何情况下，都能赚得更多?
可以看出，跑赢沪深300的只有300稳定;跑赢上证50的也只有50AH。
而其他几个策略指数，如等权、波动、基本都跑输了被动指数。
所以，不同策略对不同的指数、在不同市场环境下，结果并不总是真“聪明”的，这也是Smart Beta的风险之处：
它可能在某个时间段、某个市场有效；但换个市场、换个时间段，可能又失效了。
毕竟市场是不断变化的，不可能有某种策略一直有效，
即便有，那当大多数人都去用他的时候，也就不再有用了。
这需要我们不断的检验、调整。不像被动投资，永远躺着就不怕挨枪….
当然，目前也没必要太担心策略失效，因为现在A股的策略指数非常少，紫霞选出市面上规模不算太小，过往收益也还不错的几只策略指数基金，感兴趣的老铁可以研究一下。
最后再提醒下，超额收益往往意味着需要承担更多风险，
策略指数在某些情况下确实能赚的更多，但也有跑输指数的情况。
小白还是建议先从定投被动指数开始，更加稳妥。
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