理财:听多了的,未必就是真理!

在社会分工中,有一类人是负责生产观点的,有一类人是负责生产生活所需的。而后者往往会被前者忽悠。

当然,我们不能全盘否定前者对社会的贡献。后者被忽悠,也是在特定的事件或特定的时期。

这几句话听起来都比较空泛。比如专家和舆论前几年都在制造“消费升级”的观点,这种话讲多了就成了真理。就像世上本没有路,走的人多了就成了路。

有些观点,实际上是正确的废话。何谓消费升级?50年前,你爷爷是用碗喝水的,而今天你可能是用水晶杯喝水的。这就是升级。但这难道不是社会发展的必然吗?何必一定要提炼一个“消费升级”的概念呢?消费升级实际上存在于我们生活的每时每刻,它本来就一直在发生。

提炼这种概念,无非是想人为加速这种变革。让你在买水杯的时候,潜意识认为应该买一个水晶杯。

观点和意识,对于消费的影响力远远超出人们的想象。比如美国人喜欢搞文化输出,在中国人接触到的美国生活方式中,“喝牛奶”是一件很高级的事情,后来更是被各种科学营养知识所包装。

我不是说这是骗人的,完全没这个意思。而是想说,每个人的消费习惯并不是与生俱来的,而是极大地受到外部观点和意识的影响。所以当中国崛起的时候,超市里各种牛奶的销量也在向美国靠拢。

非常有意思的是,现在美国人的消费习惯改变了,越来越多的人不再喝牛奶。美国一家拥有100多年历史的规模庞大的牛奶公司最近因此破产倒闭了。

可以想见,未来对于营养和生活方式的舆论一定会转向。你会接触到新的“正确”的信息。

消费是如此,投资也是如此。别人说多了,你可能会误以为是真理。而你需要做的并不是多听各路声音,更为重要的是要有自己的思考。当然,前提是你对各种知识都有略懂,而不是一窍不通。

最典型的就是前2年的所谓区块链投资,各路大佬纷纷站台,记得最有名的是一个“3点钟不眠”群。他们都说那就是未来,那就是金山。你要信了,就成就了他的金山,而自己当了韭菜。

在投资领域,每天都会产生很多很多研究报告,虽然它都是出自各路精英所在的各大机构之手,但这并不意味着一定是可以帮你赚钱的。散户要辩证地看待各种研究报告,要有自己的观察和分析。

比如有的研究机构预测某公司未来股价能涨3倍,但结果是跌得只剩下三成。

并不一定是研究机构的错。从宏观的角度看,如果研究报告必须点石成金,必须讲到的票都大涨,那么很多人可能就无法完成工作量考核了。每天上百份研究报告,怎么可能都大涨呢?

市场舆论在绝大多数时候只会害你,而不会帮你赚钱。你可以去看,凡是行情不好的时候,各大财经媒体告诉你的都是危险;凡是行情好的时候,各大财经媒体告诉你的是遍地黄金。稍微有点理智的人都明白这是不正常的、不客观的。

要想不被这种外部情绪所影响,你就必须有自己的思考和判断。而思考的前提,是你能够一览众山小,对全局了然于心。

我们来举个最简单的例子:在中国,知名的互联网企业从海外股市退回国内,是不是都会受到热捧?如果京东回来、百度回来、小米回来,投资者根本不会去研究,只知道抢到就是赚到。

投资怎么可能那么简单呢?

比如最近有聚美优品就要从海外股市退回来了,这个过程也叫私有化。因为它在海外已经上市,那么大家就都是它的股东,它就是公众的公司。现在要从海外股市回到国内,就要从股民手里买回股票,使其成为非上市公司,这个过程就叫私有化。

聚美优品上市的时候发行价是22.现在私有化,公司以20元收回股份,看起来这基本打平。实际上呢?

实际上聚美优品上市后跌到了2元,跌了90%,现在10股合1股,按照每股20元私有化。合股,就是把原来多股变成1股。所以实际上聚美优品的私有化价格就是2元。只不过为了好看,它搞了一个合股。你要是每100股合1股,那不就变成200元了嘛。本质没有任何改变,只是桌面上比较好看。

看清了这个问题,你再看到各种鼓动和宣传时,是不是会清醒很多?它在海外再跌下去,就要被暂停上市了。当初22元公司卖出去的股份,现在2块钱收回来,这反映了怎样的基本面?

我不适合点评,万一他们看到会不高兴的。

几乎所有的读者都是非金融专业的,都是不懂金融的,但是几乎所有的人都相信未来银行利率会接近0.这是真理吗?未必,只是你听多了这样的观点而已。

利率不断降低,甚至达到零利率和负利率的根本原因,是经济发展丧失动力,央行通过降低利率水平可以刺激经济。理论上就是这样的。

但是你凭什么相信未来利率水平就会一直保持0.或者低于0?

因为你听多了这样的观点。

这个观点的潜台词,其实是未来经济只能不断萎靡,不可能重新活跃。如果我翻译成这样一句话,你还会相信那样的观点吗?

日本是世界上最早实行零利率的国家,原因是当时的房地产泡沫破灭,经济一下失速了。所谓失速,可以理解为从楼上掉下一个东西,学名叫“自由落体运动”。

由于日本经济至今低位徘徊,所以日本央行仍然保持这一利率政策。

但这并不意味着零利率或负利率政策就是必然。比如瑞典央行就在1个月前宣布加息,成为全球第一个结束负利率的国家。研究发现,经济低增长的原因不是过度储蓄,而是过度负债。

一开始,负债可以提升经济活力。比如中国的楼市,因为大家都贷款买房,等于是把自己未来20年、30年的收入提前拿出来消费了,那么当然会促进经济的活力。

但是当负债水平达到一定高度后,大家都高度负债,反过来就会抑制经济发展。因为大家的潜能已经挖掘完了,你把未来几十年的收入都花完了,还怎么为社会发展继续注入动力?

也许有人说,周小川说过,中国可以推迟零利率时代的到来。难道他也错了?

中国有很多老话,比如“此一时彼一时”、“屁股决定脑袋”。大家去看看历史上的人民日报,很多内容在今天看来是很荒诞的,但是当时有几个人怀疑它的正确性?

成人的世界里没有标准答案,成人需要学会辩证看待问题。不管怎么看,人云亦云都是极其有害的。就像以前总有人固执地认为房价是只涨不跌的,房子是可以抗通胀的,现在呢?一切都在慢慢改变。

PS:有些粉丝自己也写公众号,但是因为种种原因坚持不下去了。前不久有人提出能否转载我的文章,或者直接让粉丝关注我。

这当然可以呀,大家要有这样的想法尽管跟我说。让更多的人学到一些实用的知识,我也能感到更大的快乐。比如昨晚有一位叫“唐墨”的粉丝留言说,他根据我在课堂上讲的内容买了一只股票,昨天涨停了,他很高兴。我当然也高兴,说明我做的事情是有意义的。

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