1.0
熬过了艰难困苦的2020，我跟自己讲：2021年放低预期，好好活着。
然而却有一批奋斗的年轻人没能挺过2020，更没等来所谓的"福报"。
今天，一则令人痛心的新闻刷屏：一位pdd女员工在凌晨一点半下班路上猝死，年仅23岁。
才23岁！应该是刚毕业没多久，她的人生才刚刚开始啊。
虽然我曾在不同场合说过这家公司，包括文章中也多次聊到过；
单从投资角度来看，它确实带给了我非常不错的收益。
但是从某种程度上来说，它并不算是一家优秀的企业。
熬夜加班是常态、上厕所计时、放假大小周（小周不放假，大周放一天）
……总之各种奇葩规定。
不加班，就比不过旁边肯加班的，收入和晋升机会都会受损。
然后你加班，我加班，大家都加班，各个公司都加班，最后就拼谁加的多。
996从来都不是企业成功的因素。相反，996是企业管理水平低下的表现。
我看到有些自媒体还在为996洗白，屁股都歪到天上去了。
我想对刚进入社会的年轻人说，不要被资本炮制出来的那些无谓的社会焦虑所裹挟，更不要用身体健康去换取高薪，很不值当！
可以适当放低预期，欲望降低了，生活质量会明显提升，不信你可以试试。
2.0
说回投资，2021年第一个交易日，A股迎来开门红！
两市成交1.16万亿，放量暴涨！涨停140家，上证指数也重新站上3500点。
主角依然还是机构抱团的方向：新能源、白酒。
军工算是比较独特的那个，硬了大半年了，没办法，趋势来了挡都挡不住。
今天这行情算是给2021年开了个好头，也让大家对今年的市场预期充满了无限遐想。
市场对于今年的一致预期是：市场前高后底，预期回报低于2020年。
主要是基于这两点共识：
1、流动性收缩。
2020年全球股市普遍向好，主要原因是疫情之下，全球大放水，流动性充足，从而推动估值水涨船高。
而2021年疫情好转基本是确定性事件，放水幅度较少或者流动性收紧，都会使得这些偏高的估值，面临下滑的风险。
2、经济复苏预期，带动业绩上涨。
随着疫情好转，叠加疫情对经济的冲击，2021年顺周期行业业绩迎来高增长，几乎是板上钉钉的事。
一方面成长股的估值难以提升，另一方面业绩的确定性上涨，这是今年的集体共识。
通常来说，这样的共识，会导致两种情况：
一是高估的成长股出现回调，二是顺周期行业迎来业绩和估值的戴维斯双击。
这个逻辑是说的通的，但是大家的预期过于一致的话，可能导致实际情况走偏。
然后大概率会加速兑现这种行情，最后通过长时间的震荡来消化。
总的来说，叠加“春季躁动”，一季度大概率会有不错的行情，大家千万要抓住了！
3.0
2020年虽然充满了波折与苦难，但站在资本市场角度来看，却是收获颇丰的一年。
创业板指数年内涨幅65%，领涨全球各大股票指数。
深证成指上涨38%，上证指数上涨14%，涨幅同样领先全球多数主要股指。
A股一共有4000多只股票，跑赢上证指数的只有1517只，跑赢深证成指的仅917只。
这说明指数的全年行情主要依赖于权重股们的表现。
出现这种情况的主要原因就是机构资金都在抱团大盘股，市值越大的个股表现越好，越被机构青睐。
这也是为什么我在上周的文章里说到普通投资者最好还是买基金。
既然打不过抱团的机构资金，那就加入他们，能赚钱就行。
现在的市场抱团现象愈演愈烈，这种情况还能持续多久，什么时候会瓦解？
之所以会导致资金抱团高估值板块，主要原因还是：
1、全球大放水，市场利率降低，债券的回报率下降，股票的吸引力就会上升，从而推高股市的市值。
2、受疫情冲击，大部分行业的业绩都出现较大的影响，市场偏好收紧，只敢去押注受疫情影响小、确定性比较高的行业，比如消费、医药和科技。
3、2020年，公募基金合计发行1441只，募集规模3.15万亿；北向资金净流入2089亿，这两类资金的偏好就是买消费、医药和科技龙头。
那什么时候会瓦解呢？
除了上面提到的流动性收紧，经济复苏带来的投资标的增加，还有业绩变脸导致成长性证伪等。
总之，市场风格越来越明显。
一边是低估的不能再低的价值板块，比如金融地产和顺周期行业。
一边是机构抱团的高估值成长板块，比如新能源、消费、医药。
如果拿不准今年的市场走势，那就两边都押注。
至于买啥，我在前面的文章里说过很多次了。
高景气度延续的新能源、消费、医药，景气度反转的家电、传媒、军工等。
以及业绩和估值双低的有色、化工和大金融，期待戴维斯双击。
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