好消息与坏消息同时出现时,信哪一个才能赚钱?

在金融中,数学计算是很重要的一项基础能力。会计算的同时,你才能更深刻地理解一些金融现象。

比如周一的文章,一位同学留言说,因为相互宝的分摊费用一直在上涨,所以她果断地退出了。

如果真正理解了周一的文章,大家不应该为分摊费用上涨而担忧,应该担忧的恰恰是分摊费用太低太低!大大低于理论值,意味着什么?

周一的文章不是简单告诉你相互宝便宜还是贵,而是教会你一种分析计算的方法。比如运用这个方法,你是否能算出双色球发行机构在每张彩票上能赚多少钱呢?

对数字分析必须具有一定的敏感性,才能在投资中把握好方向和力度。比如,有同学提出来,美国疫情那么严重,但美国股市却再创历史新高,这怎么理解?

作为投资者,这不需要理解,更不需要为此心动。一个很简单的数学概率问题:在目前这种情况下,再上涨20%的可能大,还是下跌20%的可能大?如果没有足够的上涨空间,你去冒这种险值得吗?

美国斯坦福大学、芝加哥大学、西北大学三位金融学教授编制了一个指数,这个指数套用在过去100多年的美国股市上,都是适用的,但唯独现在失灵了!

美国经济的不确定性仍然接近纪录高位,而股市也接近历史最高水平。如果从历史经验来看,这两者中的一个要作出调整。

按照三位教授的数学模型,目前标普500指数似乎比应有水平高出20%。

到底是该股市向下调整,还是该经济向上调整?最近美国的经济数据似乎朝着相反的方向先走了一步,比如11月非农就业增加24.5万,远低于预期的46.9万,连续5个月下滑。

更加有意思的是,美国媒体现在怀疑川普先生在过去对疫情数据进行了造假,目的就是为了连任。他们的证据是,在拜登获准阅读“总统每日简报”后的5天内,美国对外公布的新增病例是100万,远远超出之前速度。5天里增加死亡病例1.2万人,几乎相当于9月份25天的死亡数字。

美国曝出的疫情新闻也升级了:比如得克萨斯州很多医院ICU早就不够用来,殡仪馆早就没地方了,一辆辆冷藏车直接收纳尸体,半年都没有再打开过……

美国媒体用非常笃定的语气称,这绝对不是到了12月才发生的,只是被人刻意隐瞒了。

这就是预期和现实的差距,它会导致市场因此出现波动。比如最近的一系列数据,如果因为拜登临近上台而继续恶化,那么短期内美国股市就会被这些因素影响。等这些影响因素逐渐消失后,后面依然又会回到经济复苏的预期上。毕竟,这不是世界末日。

这就是市场心理和预期不断变化的逻辑,任何国家的市场都是这样。打个比方:今年冬天很冷,你为此准备了厚厚的棉鞋和羽绒服。但这并不会打乱你对明年夏天的穿着安排,你不可能因此认为明年夏天会很凉快。

散户投资者在逻辑切换上,往往会陷入困惑。

任何资产的价格,都不能只涨不跌。如果只涨不跌,就陷入了庞氏骗局,跌起来就是万丈深渊。这个核心逻辑需要每一个投资者理解清楚。

举个例子:A股中有一个公司叫“仁东控股”,以前我可能提过一次。这公司很妖,业绩很差,但2014年以来一直涨,涨不停,涨了20倍。与大盘节奏完全脱离,即使2015年牛市结束的时候,它还涨。

除了小白,所有人都很清楚,这是有人坐庄违规操作。坐庄是一门技术活,没本事的人只会把股价越拉越高,把自己套牢在里边。比如前几年讲过的派生科技。庄家自己成本越来越高,手里的货越来越多,看似股价涨了,可是只要一卖,他就巨亏,因此才造成股价连续几年无视业绩面和大盘节奏涨不停的情况。

现在暴跌了,跌得生无可恋,跌得猝不及防,跌得无法逃脱。

现在被套牢在仁东控股里边的散户,那都是活该。像这种股票,你当着戏看看就行了,为什么要参与呢?目前的美国股市,基本也是这样子。

川普和拜登的风格理念对美国股市的影响是截然不同的。川普把美国股市的上涨视为一种政绩,所以他会千方百计出台利好政策。拜登则没有这样的执念。

新近出炉的中国11月出口数据,亮瞎眼!之前和大家分析过,当全球疫情变得更加严重时,对于活蹦乱跳的中国而言,这不是坏事。世界那么大,刚需加起来也不得了,不买中国的买谁的?

所以在这个过程中,就不能以“全球经济萎缩将拖累中国经济”的逻辑来分析。

最后,我们再换一个角度看看中国股市。

股市的作用是“直接融资”。比如向银行贷款,那叫间接融资。融资,就是获得资金。它不一定是指借,因为有些钱拿了是不用还的。为什么银行贷款属于间接融资?因为银行的钱也不是它自己的,多了这么个中间人,那不就是间接嘛。

为什么有些钱不用还?举个例子:你朋友找你合伙开公司,你拿出来的钱,他会还给你吗?你是股东,当然不会还你。

公司发行债券、发行股票等方式都属于直接融资。

我们站在宏观角度看,中国已经无法再保持原有的债务扩张规模了,目前债务规模已经超过GDP的300%。如果不加以约束,很容易滑向金融危机。

在约束债务规模的同时,必须找到新的替代方案,否则经济同样会出问题。比如最近出现的多起债务暴雷事件,如果通过不断的借新还旧方式,雷就不会爆出来。

危机只能在发展中得以化解。就像曾经举国都在讨论大学债务问题,认为各地大学大兴土木,欠下巨债,是无力偿还的。现在这个问题已经不复存在。

所以接下来十几年,乃至几十年,中国的融资环境将迎来深刻变化。发展还要继续,那么大力发展直接融资是必由之路。其中股市就是最重要的直接融资方式。

人们总是抱怨中国M2高,实际上这也是由中国间接融资为主导致的。你存在银行里的钱,被银行借出去后,对M2来说就是翻倍了。但如果你直接把钱借出去,它就不会翻倍。

所以从宏观角度看,未来大力发展股票市场是一种必然选择。大家不妨看一下历史,中国为什么要在1990年末恢复股票市场?并不是为了开放而塑造名片,缺钱才是关键词。当时,很多外资都撤离了。

 

展天联盟 ( QQ/微信:10801787 )

本文链接:https://www.zhantian9.com/62454.html