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监管开始动手了，是不是牛市也到头了

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今天有一个很重要的事情需要引起大家足够重视。

昨天晚上，证监会集中曝光了258家非法从事场外配资业务的平台。在本轮行情中，非法配资业务十分活跃。

合法的配资业务是证券公司提供的“融资融券”业务中的“融资”业务，但是它的杠杆率远低于非法的场外配资。合法的比例是1：1.即：你有100万元，证券公司可以再借给你100万元。

而非法的场外配资业务，通常可以做到1:8.甚至1:10以上。比如你有100万元，场外配资可以给你800万元，甚至1000万元以上。这意味着，一旦你挑选的股票下跌10%左右，你自己的本金就全部亏光了，在亏光前，你的股票会被配资平台强行卖出。

非法场外配资是2015年牛市的主要贡献者，也是当年市场雪崩的元凶。因为当年监管部门打击非法场外配资，导致大量配资平台强行平仓，进而触发恶性循环。当一部分资金甩卖后，另一部分资金因为市场下跌而触发甩卖机制。

今天的情况不太可能是2015年的翻版。原因在于，目前市场行情还处于刚刚起步的初级阶段，两市有1400多只股票还没有开始上涨，已经上涨的股票，多数涨幅都还在20%以内。因此，证监会的这一举动并不会导致市场像2015年那样连续暴跌。

但是，眼下的行情是否会因此结束呢？

这很难说，主要取决于场外配资在此轮行情中的参与深度。但是这个数据，即使证监会也并不掌握，谁知道有多少资金是来自场外配资平台呢?

假如场外配资资金在目前每天的成交量中占比非常大，那么毫无疑问，行情就此画上句话。假如占比不大，那么行情会借此进行调整，然后继续保持上升通道，稳步向上。

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