肉肉(肉肉大搜索)

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文|《财经天下》周刊 杨俏

编辑|孙月

为海底捞、永辉超市等知名企业提供牛羊肉加工的加工商——大庄园肉业集团股份有限公司(以下简称“大庄园”)距离上市又近了一步。

2021年7月份,大庄园递交了招股书,向A股主板冲刺上市。近日,大庄园拿到了证监会首发反馈意见。其中,证监会要求大庄园说明报告期内为关联方提供担保、大额资金拆借的原因。

大庄园是一家专门从事牛羊屠宰、肉类加工、自有品牌连锁专卖和国际贸易的现代化食品企业,包括海底捞、永辉、百胜等知名企业都是大庄园的客户。此外,大庄园还邀请了明星贾乃亮为其品牌代言人。

但大庄园在招股书中也披露了一些令投资者不解的事实,比如,中国飞鹤董事长冷友斌在发布招股书前夕突击入股;公司2018年和2019年的第一大客户却是自家亲戚,实控人还存在在占用公司资金的情况。

1、拆借资金流水高达47亿元

大庄园是一家典型的家族企业,陈希滨、陈姣姣、陈金父女三人为公司的实际控制人,三人合计直接持有公司81.11%的股份,此外通过伊禾投资、泳沣投资、煦沃投资、奥石投资合计间接持有公司2.16%的股份。

成为实控人的陈希滨与公司之间存在着多项关联交易,陈希滨曾长期占用公司资金。2018年初、2019年初和2020年初,陈希滨从大庄园集团拆借的资金余额分别为4.01亿元、4.18亿元和1亿元,累计近10亿元,而每年对应的利息为2050.94万、2147.16万和1859.11万元。

招股书当中,大庄园并未透露陈希滨占用资金的用途。但细看大庄园近3年的财务状况,其营收分别为35.17亿元、40.27亿元和46.76亿元,净利润分别为9777万、1.69亿元和1.61亿元。自身盈利状况不佳的情况下,大庄园却向实控人大笔拆借资金。

招股书显示,2018年-2020年,大庄园集团与关联方进行资金拆借流水(含拆入和拆出)分别为5.64亿元、13.58亿元和27.85亿元,合计47.07亿元。

尤其是在2019年,大庄园对实际控制人及其控制的其他企业的其他应收款金额达到了8.5亿元,处于近3年的相对峰值。为此,2020年10-12月,陈希滨及其控制的冰城黑牛通过自筹资金、债务承担等方式累积对大庄园进行了资金偿还4.38亿元。

然而,偿还的途径则是,实控人陈希滨以其他公司的股权资产抵减资金占用。在递交招股书之前,2020年10月,大庄园频繁购买了实控人旗下其他的公司。在2020年10月29日至30日期间,大庄园购买了内蒙古大庄园92.1%股权作价3.33亿元,购买了大庄园央厨100%股权作价6588.4万元,购买了海南海泽100%股权作价1658.85万元等,合计冲减资金占用约4.46亿元。

大庄园自己也认为,转贷情形违反了《贷款通则》和《支付结算办法》等相关规定。但公司表示,转贷资金主要用于生产经营或其他短期周转,并不存在非法占用为目的的骗贷行为。

但是,大庄园收购的这些公司当中,2019年,内蒙古大庄园和大庄园央厨都是亏损的,两者利润总额分别为-3944.26万元、-12.33万元。

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2、自家亲戚是前五大客户之一

大庄园的线下销售主要分为直接销售模式、经销商销售模式和特许经营连锁模式。产品直接面向永辉超市、家乐福和大润发等大型商超以及海底捞、百胜集团等餐饮企业。

招股书显示,近3年以来,64%以上的产品销售都是通过一般贸易商带来的。一般贸易商则是未纳入经销管理体系的一般贸易商。而商超、餐饮加起来的销售占比不足10%。

值得注意的是,2020年大庄园的5大客户当中,没有百胜、家乐福等身影,海底捞系是公司的第一大客户,其销售金额占营收比重仅为2.59%,销售金额为1.21亿元。海底捞2018年和2019年还只是公司的第二大客户。

而近3年位居前五大客户之一的陈超,他控制的北京华澳庄园商贸有限公司也是大庄园的客户。2018年至2020年,陈超所控制的公司每年的销售金额分别为1.17亿、1.75亿和1.09亿元。

招股书显示,陈超是大庄园的亲戚,该人与董事长陈希滨之兄陈汉宣是爷孙关系。除了陈超是自家亲戚之外,陈喜良、陈素华、杨启帆、王桂茹、杨柳等人均为公司亲戚。

天眼查APP显示,陈超控制的公司北京华澳庄园商贸有限公司成立于2016年,人员规模小于50人,参保的人数仅为3人,却常年向大庄园进货上亿元。其中两者的关联交易细则,大庄园也并未详细解释。

《财经天下》周刊发现,陈超还有另外一家公司,北京宇诺信诚商贸中心成立于2011年,主要从事散装食品、零售预包装食品等。

还有一位名叫曹长春,也是大庄园2019年和2020年的五大客户之一,但其个人的其他情况并未在招股书当中有所透露。

值得注意的是,在大庄园递交招股书之前,曾有企业突击入股的情况。2020年12月,大庄园第四次股权转让中,陈希滨将9.26%的股权转让给了冷友斌,转让价格为2亿元。冷友斌是中国飞鹤有限公司的董事长兼首席执行官。为此,冷友斌持有大庄园9.26%的股份。

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